一分鐘精華摘要：
挑選擇權的到期日，像挑健身房的票。週票便宜，但只能用一週；月票總價比較貴，算到每一天反而比較便宜。只打算這週去一兩次，買週票就好；想練一整個月，買週票每週續反而更貴，還可能哪一週忘了續。選擇權也一樣：天數多 4 倍，權利金大約只多 2 到 4 倍；到期日越近，每天燒掉的時間價值越多。挑到期日的判斷只有一句：你覺得行情會在幾天內發生，就挑比那個天數再多一點的到期日。
「週選比較便宜，是不是直接買週選就好？」「看好大盤會漲，到底要買這週、下週還是月選？」
這篇用一口價外 2% 的買權、假設的數字，把週選、兩週後到期、月選放在一起比：一口要多少錢、每天燒掉多少、行情在不同時間發生時各剩多少，最後整理怎麼挑。
一、可以挑的到期日有哪些
台指選擇權除了每個月第 3 個星期三到期的月選擇權，每週三、週五也都有到期的週選擇權。同一天打開報價，可以挑的到期日很多：以 2026 年 11 月 10 日為例，有隔天到期的、3 天後到期的、8 天後的月選，一路到明年 6 月到期的都有（2026 年 11 月查期交所行情）。
| 到期日 | 像健身房的 | 特色 |
|---|---|---|
| 這週到期的週選 | 單次票、週票 | 最便宜，時間最短，每天燒得最快 |
| 下週、下下週到期 | 兩週票 | 介在中間 |
| 月選（第 3 個星期三） | 月票 | 總價最貴，每天燒得最慢 |
| 更遠的季月 | 季票、年票 | 很貴，成交量也少很多 |
延伸閱讀：
二、天數多 4 倍，權利金不會多 4 倍
假設加權指數 50,000 點，同樣買一口履約價 51,000 的買權（比現在高 2%），到期日不同，權利金就不同，下表用一般波動的情況估算。
| 到期 | 權利金（假設） | 一口要付 | 平均每天 |
|---|---|---|---|
| 7 天後（週選） | 200 點 | 10,000 元 | 約 29 點 |
| 14 天後 | 390 點 | 19,500 元 | 約 28 點 |
| 30 天後（月選） | 720 點 | 36,000 元 | 24 點 |
天數從 7 天變 30 天，多了 4 倍多，權利金只多 3.6 倍；算到每一天，月選比週選便宜。履約價越貼近現在的指數，這個差距越明顯：2026 年 11 月 10 日同一個履約價的買權，36 天後到期的權利金，只有 8 天後到期的 2 倍左右。
延伸閱讀：
三、時間價值：越接近到期，燒得越快
權利金裡有一部分是時間價值，指數不動，這部分也會一天一天變少，而且越接近到期掉得越快。下表是指數一直不動時，三種各剩多少。
| 指數不動 | 週選（付 200 點） | 14 天後到期（付 390 點） | 月選（付 720 點） |
|---|---|---|---|
| 過 3 天 | 剩 100 點，少一半 | 剩 310 點，少兩成 | 剩 670 點，少 7% |
| 過 6 天 | 剩不到 10 點 | 剩 225 點，少四成 | 剩 610 點，少一成五 |
週票放著不用，幾天就沒了；月票放著不用，一週也只少一點。所以週選適合行情來得快的時候，月選則給行情多留一點時間。
延伸閱讀：
四、走勢劇本：行情在不同時間發生，各剩多少
同樣買一口 51,000 買權，看行情什麼時候發生（權利金是估算，四捨五入）：
| 情況 | 週選（付 200 點、1 萬元） | 14 天後到期（付 390 點） | 月選（付 720 點） |
|---|---|---|---|
| 3 天後就漲到 52,000 | 漲到 1,100 點，賺 45,000 元 | 漲到 1,320 點，賺 46,500 元 | 漲到 1,690 點，賺 48,500 元 |
| 3 天後還不動 | 剩 100 點，賠 5,000 元 | 剩 310 點，賠 4,000 元 | 剩 670 點，賠 2,500 元 |
| 第 10 天才漲到 52,000 | 第 7 天已經到期歸零，賠 10,000 元 | 漲到 1,100 點，賺 35,500 元 | 漲到 1,540 點，賺 41,000 元 |
- 行情來得快，三種賺的錢差不多：3 天後就漲到 52,000，週選只花 1 萬元，賺 4 萬 5 千元；月選花 3 萬 6 千元，賺 4 萬 8 千 5 百元。用的錢少，週選的報酬率最高。
- 行情來得慢，兩週和月選那兩口還等得到：方向看對了，只是晚了幾天，週選已經到期歸零，14 天後到期和月選那兩口還能賺到。
- 不動的時候，月選的權利金掉得最少：3 天不動，週選少一半，月選只少 7%。
五、怎麼挑：先估行情要幾天，再多留一點
| 你的判斷 | 比較適合 | 原因 |
|---|---|---|
| 這兩三天就會有大行情（例如重大數據公布、財報） | 事件之後最近的那個週選 | 便宜，報酬率高；事件過了就沒有理由留著 |
| 這一兩週會漲，不確定是哪一天 | 兩週後到期，或月選 | 多留幾天，不怕來得慢 |
| 看一個月以上的趨勢 | 月選，或更遠一點 | 每天燒得最慢，不用每週續 |
| 只想花小錢試一次 | 週選，口數少 | 一口最便宜，最多就賠這筆 |
挑的時候還要注意兩件事。
- 到期日放在事件之後：要賭的事件（財報、利率決策、選舉）如果在到期日之後才發生，這口選擇權根本等不到。
- 太遠的月份成交量少：買賣價差大，想賣的時候不一定有人接，季月以後的契約特別明顯。
延伸閱讀：
六、賣方的角度剛好相反
上面講的都是買方。賣方收權利金，時間價值流失是賣方在賺，所以週選對賣方來說，是每天收得最快的那一種；越接近到期，指數一動，權利金的變化也越大，所以賣方要先設好出場點；賣方的保證金和虧損怎麼算，在〈選擇權賣方的保證金、追繳與風險控管〉那篇有完整的算法。
延伸閱讀：
七、週選、兩週、月選放在一起比
| 週選 | 兩週後到期 | 月選 | |
|---|---|---|---|
| 像什麼 | 週票 | 兩週票 | 月票 |
| 一口（假設 51,000 買權） | 約 1 萬元 | 約 1 萬 9 千 5 百元 | 約 3 萬 6 千元 |
| 平均每天 | 約 29 點 | 約 28 點 | 24 點 |
| 不動 3 天 | 少一半 | 少兩成 | 少 7% |
| 行情晚一週才來 | 已經歸零 | 還來得及 | 還來得及 |
| 適合 | 短期、確定時間的事件 | 一兩週內的行情 | 一個月以上的看法 |
常見問題
Q1：週選比較便宜，為什麼不都買週選？
週選便宜，是因為只買一週的時間，行情在這週內發生，它的報酬率最高。行情晚幾天才來，週選就先到期歸零；每週都重買一次，一個月下來付的錢常比一次買月選還多。
Q2：週三到期和週五到期的週選，差在哪？
差在到期那天是星期三還是星期五，結算規則在〈台指選擇權結算日是哪天？〉那篇。週五到期的那一口，到期前不用扛週末；下週三到期的，中間會經過一個週末，週末的國際消息會在週一開盤一起反映在權利金上。
Q3：買了月選，一定要放到到期嗎？
不用。行情來了、賺到想賺的，就可以先賣掉；沒來而且看法變了，也可以先賣掉，把剩下的時間價值收回來。賣出時要繳期交稅，是權利金的 0.1%。
總結：先估行情要幾天，再挑比它多一點的到期日
週選一口最便宜，行情在幾天內發生時報酬率最高，時間價值也掉得最快；月選總價高一些，每天燒得慢，行情晚一點也等得到。挑到期日之前，先問自己：我覺得的行情，幾天內會發生？然後挑比那個天數再多一點的到期日，事件就放在到期日之前。
選擇權入門系列：
