這篇文章我們簡單介紹用股票期貨參與除權息的一些特色。
當天開盤前快速入帳
操作現貨股票的投資人一定都知道，當你手上的股票除權息之後，你的帳戶價值在當天會立刻「扣除股息、產生除權息缺口」，但那筆實質的現金股利，你必須苦苦等待大約 3 到 4 週後（依各公司股務公告的發放日為準），才會由銀行匯入你的證券戶頭。這段時間你的資金等於被鎖死在半空中，無法進行任何靈活運用。
而股票期貨多單的運作機制則是快如閃電：
- 入金時間點：在該股票除權息的「當天早上 08:45 開盤前」。
- 運作方式：期交所與券商風控系統會直接把等值的現金股利，以「增加權益數」的方式，直接撥入你的期貨保證金戶頭裡。
- 你的優勢：一開盤，你的期貨帳戶立刻就多了一筆可自由動用的現金。你可以選擇把這筆錢領出來，也可以留在軟體內當作操作其他商品的可用資金，將資金的複利效率發揮到極致！
關於股票期貨的契約調整，請參考：結算日到了怎麼辦？股票期貨結算價計算規則、契約調整與轉倉風控全解析
股期，是權益數調整
順著剛剛所提到的，券商是將等值的現金股利，用權益數調整的方式撥入你的期貨戶，所以嚴格說起來，他的名義上就不叫做現金股利，但它們剛好是等值的。
我們先講講股利的事情。一般我們買現貨股票，每當公司發放股利時，這筆錢在中華民國稅法中會被列為「股利所得」。
不論你選擇採取合併計稅還是分離課稅，對於白天有固定薪水收入的上班族、或是資金量大的存股族來說，都很容易拉高個人的所得稅負。
此外，只要單筆股利達到 2 萬元以上，還必須被額外強制扣除 2.11% 的二代健保補充保費。
但是，如果你是用股票期貨來取代股票，而權益數調整也並非真正領取股利(只是剛好兩者數字相等)，那麼你其實也就不用煩惱我們剛剛說的稅務問題了。
更多相關細節，歡迎私訊我討論。
如果你還不知道股票期貨「1口等於2張股票」的合約乘數，或是想了解標準型與小型股期的基本規格，記得先看看：【股票期貨新手教學】個股期是什麼？一口張數與優缺點白話入門。
實戰必讀：股期除權息當天的價格變化
「羅貞，那股期配息給我之後，我在看盤軟體上的部位價格會發生什麼變化？」
我們以標準型股票期貨（1口=2,000股）來白話舉例：
假設你持有一口Ａ公司的股期多單，成本在 100 元。Ａ公司今天舉辦除息，每股發放現金股利 5 元。
- 價格調整：除息當天一開盤，現貨股票與你的股期開盤參考價都會同步下修 5 元，變為 95 元。此時畫面上你的部位會暫時顯示帳面跌幅。
- 權益數調整：但別擔心！就在當天開盤前，系統早已經將 5 元 * 2,000 股 =$ 10,000 元台幣的現金，直接撥入你的期貨權益數中。
股票期貨交易需要押多少原始保證金？級距一、二、三的比例與每日維持率防線怎麼算？請看：股票期貨保證金怎麼算？一口多少錢與損益獲利計價公式教學。
哪些熱門股票期貨（如台積電）有開放夜盤交易？看盤軟體該如何追蹤三大法人籌碼？請參考：台積電股期也有夜盤？股票期貨交易時間、熱門排行與法人籌碼看盤法。
個股期貨參與除權息的缺點是什麼？
我們也不能只講好的不講壞的，對吧！所以這邊跟各位說明一下缺點：
缺點1：個股期貨的可用標的較少
並不是每一檔股票都有個股期貨可以操作！你想要投資的股票如果剛好就是沒有個股期貨可以交易，那就只能持有現貨參與除權息了。
缺點2：流動性問題，未必能成交在好的價格
就算有相對應的個股期貨，但有可能你想要交易的個股期貨，並不是熱門的交易標的，成交量很少的標的通常會有流動性風險的問題，也就是說，想買會買不到便宜的價格，或想賣賣不到好的價格。如果我們硬要成交，那就有可能會在一個比較吃虧的價格成交。
結論
股票期貨參與除權息有許多好處，加上「除權息當天開盤前現金即時入帳」的方便性，讓個股期貨被月來越多交易人青睞。只要你釐清契約調整規則、不盲目過度擴大財務槓桿，股期能幫你用更高效、更省成本的方式，安穩參與台股優質企業的配息旺季。
