一分鐘精華摘要：
抱 0050 像買房自住：錢一次付清，房子是你的，沒有續約這件事，還能收股利。用台指期「無限轉倉」取代 0050，像長期租房：只要付押金（保證金）就能住進去，但每個月要續約一次（轉倉），續約時房租可能漲也可能降（價差），房東不會分股利給你，股利會算在租金裡。押金付多少自己決定：把整間房子的錢都放在帳戶裡，風險就跟抱 0050 差不多；只付最低那一筆押金，大盤跌不到 2% 就要補錢。
「聽說用台指期取代 0050 比較省，一直轉倉就好？」「無限轉倉大法到底要放多少錢？」
可以這樣做，台指期也能一直留著。跟抱 0050 比，差在四件事：帳戶要放多少錢、每個月轉倉付多少、股利去哪了，還有追的指數本來就不同。
一、無限轉倉是什麼：每個月續一次約
期貨合約會到期。微型臺指期貨（微台）的月合約，在交割月份的第 3 個星期三到期，到期那天照最後結算價，用現金結算掉。
想繼續留著部位，就要在到期前把這個月的合約平倉，同時新倉下個月的合約，這叫轉倉，就像租約到期前先續約。每個月都這樣轉，部位就能一直留著，網路上叫它「無限轉倉」。
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二、一口微台，等於幾張 0050
微台一點 10 元。假設加權指數 50,000 點、0050 一張 10 萬元：
| 微台一口 | 0050 一張 | |
|---|---|---|
| 怎麼算 | 50,000 點 × 10 元 | 1,000 股 × 100 元 |
| 價值 | 500,000 元 | 100,000 元 |
一口微台大約等於 5 張 0050。想用台指期取代手上 5 張 0050，對應的是 1 口微台。
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三、帳戶要放多少錢：只付押金，還是付全額
一口微台價值 50 萬，可是期交所規定的原始保證金只要 35,050 元（2026 年 11 月查）。只放這筆錢，就像只付押金住進 50 萬的房子，槓桿大約是 14 倍。
14 倍算起來是這樣：維持保證金是 26,900 元，帳戶從 35,050 元賠到 26,900 元，只要賠 8,150 元，也就是微台跌 815 點，大約 1.6%，就會被追繳、要補錢；跌 3,505 點（約 7%），保證金就全部賠光。
要讓風險接近抱 0050，帳戶裡就要放到整口的價值，也就是 50 萬。放足了，要跌超過九成才會碰到維持保證金，等於不會被追繳。
同樣假設 50,000 點，大盤漲跌之後，三種做法的帳戶各剩多少：
| 大盤 | 抱 5 張 0050 | 微台一口，帳戶放 50 萬 | 微台一口，帳戶只放 35,050 元 |
|---|---|---|---|
| 漲 10% | 賺 5 萬 | 賺 5 萬，剩 55 萬 | 賺 5 萬，剩 85,050 元 |
| 跌 5% | 賠 2.5 萬 | 賠 2.5 萬，剩 47.5 萬 | 剩 10,050 元，早在跌 1.6% 時就被追繳 |
| 跌 10% | 賠 5 萬 | 賠 5 萬，剩 45 萬 | 賠超過保證金，帳戶變負數 |
放足了錢，台指期跟抱 0050 的帳面漲跌差不多。只放押金就是 14 倍的槓桿：跌 1.6% 會被追繳，補錢或減口數才能留著；遇到跳空大跌，期貨商會先強制平倉，平倉來不及時，帳戶還可能變負數。帳戶放多少，決定這筆部位是長期持有，還是短線的槓桿交易。
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四、每個月續約的成本：價差和稅
轉倉的時候，這個月和下個月的合約價格不一樣，差多少，就是續約時房租漲或降了多少。
假設下個月的合約比這個月貴 30 點，做多的人轉倉，就是賣掉這個月、買進貴 30 點的下個月，等於多付 30 點，一口微台 300 元。反過來，下個月比較便宜時，做多的人轉倉是收錢。轉倉多半用「價差單」一次完成平倉和新倉，兩個月份的價差，每個月都不一樣。
轉倉一次是兩筆交易，每筆繳期交稅，稅率是契約金額的十萬分之 2（2026 年 11 月查）。一口 50 萬的微台，一筆 10 元，轉倉一次 20 元，一年轉 12 次 240 元。
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五、股利去哪了：算在房租裡
抱 0050，每次配息都會拿到現金。抱台指期，沒有人會發股利給你。
股利沒有不見。台指期追蹤的是發行量加權股價指數，股票除息的時候，證交所不會調整這個指數的基值，股價因為配息往下調，指數就跟著掉下來。證交所另外編了一個「報酬指數」，那個才有把股利算回去。
期貨價格會先把預期的除息點數扣掉：在除息之後才到期的合約，價格會比現貨低。抱著期貨的人，轉倉時是用比較低的價格接下一個月，股利就這樣用價差的形式還回來，像房東把分紅折算在租金裡。
可是價差不只受股利影響，資金和市場預期也會讓遠月合約比現貨貴，不是每次轉倉都會收到「股利」。
六、0050 跟台指期，追的不是同一個指數
0050 追蹤的是「臺灣50指數」，成分是上市公司裡市值前 50 大的股票。台指期追蹤的是「發行量加權股價指數」，算的是全部上市股票。
兩個指數的大型股重疊很多，平常走勢接近，但漲跌幅不會一樣。用台指期取代 0050，拿到的是大盤的漲跌，跟 0050 會有落差。
想追的就是 0050 本身，期交所也有 0050 的期貨。小型 0050 期貨一口是 1,000 股，剛好一張 0050，原始保證金 8,700 元（2026 年 11 月查）。假設 0050 一張 10 萬元，只放保證金的槓桿大約是 11.5 倍，一樣要每個月轉倉，一樣要想清楚帳戶放多少錢。
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七、放在一起比
| 抱 0050 現股 | 微台無限轉倉 | 小型 0050 期貨無限轉倉 | |
|---|---|---|---|
| 像什麼 | 買房自住 | 租整個社區（大盤） | 租同一間房（0050） |
| 一單位價值（假設） | 1 張 10 萬元 | 1 口 50 萬元（約 5 張） | 1 口 10 萬元（1 張） |
| 最少要放多少 | 全額 | 原始保證金 35,050 元 | 原始保證金 8,700 元 |
| 只放保證金的槓桿 | 沒有 | 約 14 倍 | 約 11.5 倍 |
| 到期與續約 | 沒有 | 每月第 3 個星期三前要轉倉 | 每月要轉倉 |
| 股利 | 配息拿現金 | 沒有配息，反映在價差上 | 沒有配息，反映在價差上 |
| 追蹤 | 臺灣50指數 | 發行量加權股價指數 | 0050 |
| 稅 | 賣出 0.1% | 每筆十萬分之 2，轉倉一次兩筆 | 每筆十萬分之 2，轉倉一次兩筆 |
常見問題
Q1：轉倉要在哪一天轉？
最晚要在合約的最後交易日（交割月份第 3 個星期三）收盤前轉完。最後交易日那天，到期的合約交易時間比平常短，也沒有夜盤，不要拖到最後一刻。
Q2：忘記轉倉會怎樣？
到期的合約會照最後結算價用現金結算掉，部位就沒了，帳戶裡剩下的是結算後的錢。想繼續留著，就要再新倉下一個月的合約，中間這段沒有部位，漲跌都跟你無關。
Q3：帳戶放足 50 萬，還會被追繳嗎？
照上面的假設，要跌超過九成才會碰到維持保證金，等於不會被追繳。追繳看的是帳戶權益數，帳戶裡放了多少錢，就決定能扛多大的跌幅。
總結：先決定放多少錢，再決定要不要轉倉
用台指期取代 0050 做得到，關鍵在錢怎麼放：放足整口的價值，風險跟抱 0050 差不多，要注意的是每個月續約一次、股利算在價差裡、追的是大盤；只放保證金，就是槓桿十幾倍的交易，跌不到 2% 就要補錢，用這種放法之前，先把追繳和停損的規則想好。
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