股票期貨（股期）的風險指標是期貨商用來評估你帳戶安全水位、並決定是否執行「強制砍倉（代為沖銷）」的核心數據。
關鍵數字：25% 斷頭線
- 低於 25% 強制平倉：當盤中風險指標低於 25%（含）時，期貨商系統會自動啟動市價代為沖銷，將你帳戶內的所有部位全數強制平倉（俗稱斷頭）。
- 不可逆機制：一旦觸碰到 25% 以下，就算隨後行情反彈、指標回升，系統同樣會執行砍倉作業，不會等到盤後才通知。
- 安全水位建議：一般建議風險指標應保持在 200% 以上才算安全，剛入門的交易人建議保持在 500% 以上以抵禦市場跳空波動。
雖然夜盤或豁免，但仍希望各位可以多準備一些資金、降低槓桿，這樣操作股票期貨比較有餘裕。
風險指標公式與核心要素
你不需要自己計算，下單系統會即時更新，但其基本運作原理如下：
- 權益數（分子）：代表你期貨帳戶現在總共剩多少錢，會隨盤中股價的漲跌（未實現損益）即時上下浮動。
- 原始保證金（分母）：指你目前持有部位在開倉時所需要鎖定的基本押金。
- 白話理解：當你的權益數只剩下原始保證金的 1/4 時，就會觸發 25% 的斷頭機制。
股期交易的三大風險防線
股期因為具有高槓桿特性，當行情與你預期相反時，帳戶會依序觸發以下警示：
- 第一道：盤中高風險簡訊：盤中權益數跌破「維持保證金」（約為原始保證金的 76%）時，會收到高風險警示簡訊，此時尚未砍倉，但需注意風險。
- 第二道：盤後保證金追繳：收盤結算後，若權益數仍低於維持保證金，期貨商會發出「盤後追繳通知」，你必須在隔天中午 12:00 前補足資金至「原始保證金」的水位，否則會被強制平倉。
- 第三道：盤中 25% 強制砍倉：不論有無收到追繳通知，只要盤中任何時間風險指標跌破 25%，期貨商就會立刻強制平倉。
如何避免被強制砍倉？
- 放足自備款：戶頭不要只放剛好夠開倉的「原始保證金」，建議存入 2 到 3 倍的資金，拉高初始的風險指標，藉此降低槓桿。
- 嚴格執行停損：股期一到兩天的跳空波動就可能讓資金大失血，盤中苗頭不對應主動減碼或平倉，不要等系統幫你斷頭。
- 留意超額損失（Overloss）：若遇到極端行情（如無預警跌停鎖死開不開），期貨商可能無法順利幫你砍在 25%。此時如果沖銷後的剩餘價值變為負數，你除了賠光保證金，還必須依法補足負債差額。
