在期貨與選擇權交易中，「限價/市價」決定了你想買賣的「價格」，而「ROD / IOC / FOK」決定了這張單子的「有效時間與刪單機制」。交易時必須將兩者組合使用（例如：限價 + ROD）。
一、 價格條件：限價單 vs 市價單
這兩個條件決定了你要用什麼價格進場。
- 限價單 (Restricted Order)
- 定義：限定一個「最高願意買進」或「最低願意賣出」的價格。
- 特性：保證價格，不保證成交。市場價格沒到你的設定值，就不會成交。
- 市價單 (Market Order)
- 定義：不指定價格，直接以目前市場上立刻能成交的最新價格進行買賣。
- 特性：保證成交，不保證價格。在市場劇烈波動時，可能產生嚴重的滑價（成交價比預期差很多）。
二、 委託條件：ROD、IOC、FOK
這三個英文簡稱決定了當你的委託單送出後，若沒有立刻全部成交，剩下的單子該如何處理。
1. ROD (Rest for the Day) — 當日有效單
- 機制：送出後只要沒有成交，就會一直掛在市場上排隊，直到當天收盤為止。
- 常用情境：最常見的掛單方式。適合限價單，慢慢排隊等價格盪過來。
但由於期貨有分日盤與夜盤，所以改成記做當盤有效單會比較確切一點，因為該盤結束之後，ROD的單子就會失效，並不會從日盤延續到夜盤。
2. IOC (Immediate-or-Cancel) — 立即成交否則取消
- 機制：送出後能成交多少就立刻成交，剩下沒成交的部位直接由系統幫你刪單。
- 範例：你想買 10 口期貨，送出 IOC 後，市場上立刻能成交的只有 6 口。結果：成功買到 6 口，剩下 4 口自動被系統取消。
3. FOK (Fill-or-Kill) — 全部成交否則取消
- 機制：條件非常極端，市場必須立刻滿足你全部的口數（張數），否則整張單子直接取消，一口都不會成交。
- 範例：你想買 10 口期貨，送出 FOK 後，若市場上立刻能成交的只有 9 口。結果：整筆委託直接失敗，一口都沒買到。
三、 常見的組合搭配與應用
在實際交易軟體中，它們會組合成以下幾種常見用法：
| 組合方式 | 實際運作效果 | 適合什麼人用？ |
|---|---|---|
| 限價 + ROD | 設定好一個價格，掛在市場上慢慢排隊等成交。 | 一般投資人、波段交易者（最常用）。 |
| 市價 + IOC | 按照市場現有最優價格立刻追價，能買多少算多少，不排隊。 | 程式交易者、需要立刻停損或當沖進場的人。 |
| 限價 + FOK | 必須在我指定的價格（或更優價格）一口氣全部成交，不然就算了。 | 大額交易人、需要鎖定特定策略組合（如選擇權複式單）的人。 |
什麼時候該使用哪種條件？
1. 適合使用「限價單」的時機：
- 不急著立刻成交，願意花時間排隊等待理想的目標價格時。
- 投資流動性較低、成交量小的標的物，避免價格暴漲暴跌。
- 長線價值投資者，非得等到便宜價格才肯進場。
2. 適合使用「市價單」的時機：
- 遇到重大利多或利空，必須立刻進場搶購或停損出清，速度大於價格時。
- 投資極度熱門、交易量龐大的標的物，此時滑價風險通常較小。
結論
新手朋友如果對於程式交易有興趣研究的話，這些名詞要特別留意喔！
