期貨（Futures）與選擇權（Options）都是衍生性金融商品，核心差別在於：期貨是一種「必須履約的義務」，而選擇權是一種「可以選擇是否履約的權利」。兩者常被用來進行高槓桿操作或為股票部位進行避險。
⚔️ 期貨與選擇權的 5 大核心差異
| 比較項目 | 期貨 (Futures) | 選擇權 (Options) |
|---|---|---|
| 核心定義 | 買賣雙方約定在未來以特定價格交易。 | 購買一個在未來以特定價格買賣的「權利」。 |
| 交易雙方義務 | 買方和賣方皆有履約義務。 | 買方有權利（無義務），賣方有絕對履約義務。 |
| 交易成本 | 雙方皆須繳交保證金。 | 買方支付權利金；賣方繳交保證金。 |
| 盈虧槓桿 | 損益無限，且呈線性對稱。 | 買方風險有限（最多虧完權利金），獲利無限；賣方相反。 |
| 到期損益結構 | 行情漲多少賺多少，跌多少賠多少。 | 損益呈現非線性（常被稱為買方以小博大、賣方像當保險公司）。 |
🔍 選擇權的四大基本操作 (四象限)
選擇權交易分為買方（Buy）與賣方（Sell），結合看漲（Call）與看跌（Put），共有四種基本操作：
- 買進買權 (Buy Call)：
- 行情看法：強烈看大漲。
- 損益特性：獲利無限，風險有限（最大損失為支付的權利金）。
- 買進賣權 (Buy Put)：
- 行情看法：強烈看大跌（放空、避險）。
- 損益特性：獲利巨大，風險有限（最大損失為支付的權利金）。
- 賣出買權 (Sell Call)：
- 行情看法：看「不會大漲」（盤整或微跌）。
- 損益特性：獲利有限（賺取權利金），風險無限（需自備保證金）。
- 賣出賣權 (Sell Put)：
- 行情看法：看「不會大跌」（盤整或微漲）。
- 損益特性：獲利有限（賺取權利金），風險無限（需自備保證金）。
⏱️ 台灣市場的交易時段與契約特性
- 交易時間：
- 一般交易時段（日盤）：08:45 ~ 13:45。
- 盤後交易時段（夜盤）：15:00 ~ 隔日 05:00（台指期、小台、台指選擇權及台積電個股期均有夜盤）。
- 合約結算日：
- 台指期貨：每個月的第三個星期三進行月結算（13:30 收盤）。
- 台指選擇權：除了月結算外，還有每週三結算的「週選擇權（週選）」，因時間短、權利金便宜，是熱門的當沖與高槓桿工具。
